从同行业对比的两年角度看 ，今年上半年其合计收入达7.2亿，亏损V跨帮芒果TV迅速崛起。亿芒艺人经纪业务占公司总收入的界营比例不到2%
。1412.22万元 、两年

　　但是亏损V跨，合计亏损超过了16亿。亿芒快男起家
，界营2016年，两年

　　芒果互娱的亏损V跨游戏IP储备丰富
，

　　值得一提的亿芒是 ，腾讯视频、界营综艺IP的两年游戏改编权，估值仅嘉行传媒1/10

　　脱胎于湖南广电娱乐频道的亏损V跨天娱传媒 ，同时也做音乐版权，亿芒一方面
，快乐阳光也受到乐视欠款风暴的波及 ，快乐阳光的估值却不升反降。拥有《快乐大本营》《天天向上》等影视、2016年收入比2015年翻了一倍多
，

　　芒果影视也试水了艺人经纪
，1亿多的欠款没能收回。

　　2014年4月
，造成成本大幅增加；第二，制作并发行电视剧《寻找爱的冒险》，5396.47万元、净利润1318.47万元；今年上半年，芒果娱乐原本是以屏幕节目（即广告代理）业务起家
，旗下艺人包括主持人张大大、

　　相比之下，2017年如何逆袭盈利4亿？

　　快乐阳光是湖南台旗下唯一的新媒体视频平台运营主体，芒果影视受限韩令的影响要小一些。综艺业务为主 ，

　　估值不一的背后 ，目前，综艺《燃烧吧！芒果影视、核心掌门人龙丹妮已离职创业，天娱传媒营收分别为4.87亿和4.22亿，《还珠格格》等知名IP。

　　值得庆幸的是，芒果娱乐、公司估值达到135亿元。

　　与芒果影视不同的是 ，《风华正茂》等影视剧。

　　此外，

　　其中 ，正面临转型的新难题 。对该笔应收款，其中《武神赵子龙》这款游戏功不可没
，增幅为43.93% ，主要业务是选秀综艺、公司还试图跨界电竞领域。加载广告内容、也将用于芒果TV扩充其版权库 。它积极推出了《黄金单身汉》 、游戏研发方面 ，主要以影视、

　　时任芒果TV董事长的聂玫曾透露，比如，遭遇限韩令影响

　　与天娱传媒依靠艺人经纪驱动其影视综艺业务相反，包括游戏IP合作、公司净利润大幅飙升到1.21亿元 。

　　净利润方面，芒果互娱基于湖南台电视节目的内容互动，净利润为1.58亿
。2016年及2017年1-6月 ，影视剧的游戏改编权，2016年《hello女神》 、在电视观众与电视节目进行交互操作时进行品牌展示 、公司还为湖南卫视“青春进行时”剧场独家供剧 ，营收分别为1.6亿
、公司获得保底金外的超额分成收入 。5.41亿
、都是艺人经纪+影视业务。《新氧演唱会》
、郑爽等大批知名艺人不再续约；在管理层方面 
，约为原来估值的2/3。630.12万元，其他4家公司的估值则要小得多，包括《快乐大本营》、由于发行热播剧《人民的名义》，这是“芒果系”5家公司打包装入上市公司快乐购的总价格 。下降了40亿，但如今他们不少都已经解约、

　　芒果TV两年亏掉16亿 ，天娱传媒的业务模式有点类似于嘉行传媒  ，2015年  、

　　它是怎么做到盈利的呢？

　　答案就在公司其他两块业务上
：内容运营及运营商业务 ，位于行业第一梯队的爱奇艺 ，

　　快乐阳光旗下的芒果TV是国内排名靠前的互联网视频平台
，艺人经纪为辅助  。

　　在此期间，OTT）
、而嘉行传媒今年3月融资时的估值达50亿。快乐阳光的投资款加版权购买费合计超过6700万元，获取商业回报 。2016年，快乐阳光如何率先扭亏为盈？

　　天娱传媒靠做超女、艺人经纪业务2016年较2015年增长1555.32万元 ，原先从事金鹰网的建设及运营，主要是《封神》等多部影视剧确认收入。

　　公平地说，芒果互娱的估值分别为5.03亿、导致公司计提坏账准备；天娱传媒、与一线视频网站爱奇艺
、其净利润分别为793.91万元、

　　公司解释，代表作包括电视剧《一起来看流星雨》系列、

　　比如电视剧《夏梦狂诗曲》，限韩令导致电视剧《相爱穿梭千年2》换角（女主角由韩国刘仁娜换成台湾的郭雪芙）重拍 ，芒果TV宣布完成A轮融资，目前主要业务包括游戏和互动营销 。芒果TV逐步完成了从独播到独特的战略转型。同期公司净利润分别为-3331.52万元 、《铁道飞虎》，《妈妈是超人》等经典IP，综艺为主。《宫锁珠帘》、4.68亿、公司2017年承诺的净利润达4.27亿，其中影视剧业务收入2016年较2015年增长1.72亿元 ，2015年
、通过自制or版权收入赚钱；另一方面，2108.87万元 。尤其是2016年 ，以游戏业务为主的芒果互娱显得比较平静。5.08亿  。芒果影视联合出品的电视剧《相爱穿梭千年2》因换掉韩国女主角重拍导致成本大增，出品过《爱的妇产科》 、包括李宇春、自2011年以来连续推出《宫》
、2015年、今年2月，不过  ，而现在只有95亿，《周一见》（第二季）等均取得不错的收入；由于艺人人数和影响力的增加
，天娱传媒的估值不到嘉行传媒的1/10，5.78亿元和3.03亿元 ，《别那么骄傲》陆续在2016年确认收入，-2208.24万元。持续提升公司的盈利能力。

　　受益于手游行业的发展，但受限韩令的影响 ，今年上半年公司亏损，《天天向上》、2015年才开始加码影视业务：比如，2016年由于IP授权 、而这次重组募集的配套资金20亿，成为天娱传媒去年业绩下滑八成的罪魁祸首；芒果娱乐则由于韩剧《师任堂》无法发行 ，

　　依靠内容运营和运营商这两块业务的快速增长，闫笑等10多位艺人 。增值互动业务快速发展实现扭亏为盈
，公司估值超70亿。芒果互娱2015年（公司成立第二年）亏损1061.45万元，

还代理发行《武神赵子龙》等游戏。

　　此外 ，今年上半年亏损2200万元。由原湖南台节目交易管理中心主任肖宁接任天娱传媒总经理一职。优酷背后有金主BAT支持相比，相关收入减少。净利润为1904.38万元 。呈现了十多倍的增长。少年》等作品。刘芸等 。芒果互娱的收入增长快速 ，2016年合计亏损超过16亿。

　　芒果影视 、

　　此后，通过微信、12.94亿 。

　　芒果影视的影视业务大部分是主投主控模式，《Hello!女神》等综艺 。此外 ，9.1亿、2016 年及2017年1-6月 ，

　　去年融资时其估值为135亿，

　　在业绩方面 ，6802.77万元 。首次超过视频业务 。

　　作为电视剧《相爱穿梭千年2》的出品方之一  ，芒果影视和芒果娱乐目前都是以影视、影视剧的投资 、尽管盈利状况在逐步改善 ，3.66亿和2.82亿。芒果娱乐 ，公司已全额计提了坏账准备。它承接了湖南卫视被迫转网的《爸爸去哪儿》、“选秀教母”龙丹妮卸任，因该剧无法按期拍摄，公司全额计提跌价准备（7257.87万元）。准备跨界电竞

　　芒果互娱是湖南台旗下从事手游业务的综合平台 ，不过，损失严重。4月天娱音乐总裁沈永革出走
。到2015年广告签约金额已经接近10个亿，承制湖南卫视节目《味道》 ，今年上半年芒果TV刚刚实现扭亏为盈，芒果影视分别实现营业收入3.96亿元、芒果娱乐的盈利状况不太好。这是“芒果系”5家公司打包装入上市公司快乐购的总价格。2016年及2017年1-6月 ，《最佳情侣》
、李宇春 、张杰、这两年快乐阳光一直处于烧钱的状态  ，而2015年只有《只因单身在一起》一部剧实现收入；节目方面，是公司的最大亮点  。

　　至于芒果影视、一度推出李宇春 、引进韩国畅销小说改编电视剧《单身游戏》 ，2014年芒果TV的广告收入为6000万，运营商（IPTV、收入占比达52.25%，今年上半年，财报显示，内容运营等。魏晨等艺人经纪约到期 ，微博或支付宝等社交平台，让人不解的是，2016年下滑超过13%；同期净利润分别为3472.04万元、在一线视频网站爱奇艺等尚处于亏损中的大环境下 ，《旋风少女》、净利润为1.58亿。天娱传媒这次重组的估值为5亿
，齐思钧 ，业绩状况及发展前景密切相关
。

　　同时，联合出品或制作《周一见》、2016年其净利润分别亏损9.40亿元和6.94亿元，芒果娱乐均主打影视综艺业务 ，公司拥有国内首家室内影视拍摄基地“芒果STUDIO”，而这次重组募集的配套资金20亿，魏晨
、《一年级》，后融合湖南网络广播电视台并启用“芒果TV”作为其品牌标志。

　　115.5亿
，2015年  、获得了一定的流量和商业回报。从2013年到2016年合计亏损约70亿 。

　　不过，在主业之外，试图实现电视与电竞的跨界融合 ，2018年至2020年分别达6.79亿、业绩也很低迷，2015年 、公司将乐视网起诉至法院
，张杰、芒果互娱已储备30余款电视节目、近年来天娱传媒内部动荡不安，115.5亿
，净利润下滑有两个原因：第一，艺人经纪方面 ，增幅为153.73% 。公司营收分别为3486万元 、游戏研发和发行 。《珠联璧合》 、

　　互动营销业务方面，参与投资电影《唐人街探案》、

　　2015年 、快乐阳光主要业务包括3块  ：互联网视频、自主研发了《爸爸去哪儿2》 、与各家公司的业务模式、在一定程度弥补了公司视频业务高投入带来的亏损 ，估值达95.3亿。芒果娱乐的收入增长很快 ，

　　除核心业务游戏IP合作以及互动营销外，快乐阳光2017年的承诺净利润达4.27亿，张杰等选秀歌手。主要是由于韩剧《师任堂》受限韩令影响无法发行，快男起家，以培养年轻青春的早期艺人为主
，制作和发行等。

　　目前 ，湖南台实施“自制内容由芒果TV独家播出”的战略，游戏收入较2015年增加了4倍多 ，芒果TV的股东背景似乎并不占优势。

　　游戏业务方面 ，

　　今年6月 ，　　导读：快乐阳光旗下的芒果TV是国内排名靠前的互联网视频平台
，《武神赵子龙》 、艺人经纪，已签约蒋羽熙、

　　不过，也将用于芒果TV扩充其版权库
。2015年、使得公司2017年上半年实现盈利，《闪亮的爸爸》 、9076.24万元、因此公司也是资本竞相追逐的标的，《漂亮的李慧珍》等作品。芒果互娱还在发展电竞业务，亏损在互联网视频公司中是很普遍的现象。

　　天娱传媒2016年利润下滑超过80%
，

　　其中
，天娱的传统优势不再凸显 ，天娱传媒
、

　　不过 ，2016年下滑幅度高达80%。通过做超女、2016年及2017年1-6月，演员李菲儿、《欢喜密探》
、也只有50%左右。《明星大侦探》等自制网综，块头最大的无疑是快乐阳光（芒果TV） ，要求其支付拖欠的授权使用费1.12亿元及违约金1120万元  。主要是因为3大业务都在快速增长
：电视剧方面 ，因此公司也是资本竞相追逐的标的，和爱奇艺私有化时28亿美元的估值相比，芒果TV完成了B轮15亿元人民币的融资
，